Análisis Fundamental Cie Automotive

Tesis de Inversión en Cie Automotive.

CIE Automotive es un grupo industrial internacional que gestiona procesos de alto valor añadido en dos proyectos: Automoción y Dominion. 

Automoción: Cie es un proveedor de componentes y subconjuntos para el mercado global de automoción, con una actuación basada en la utilización de tecnologías complementarias y diversos procesos asociados. Diseña y fabrica componentes y subconjuntos con dominio de las tecnologías de forja, inyección de aluminio, fundición, mecanizado, inyección de plástico y estampación en sus casi 100 plantas en todo el mundo. Está posicionado entre TIER 1 y TIER 2 y suministra sus productos tanto a fabricantes de vehículos (OEM) como a proveedores TIER 1.

Producen componentes para múltiples áreas del vehículo: componentes para motores, cajas de cambio, transmisión, chasis, interior & exterior trim, y también para sistemas de techo

Dominion: CIE Automotive ofrece Multiservicios y Soluciones que buscan optimizar la eficiencia en los procesos productivos a través de la innovación. Trabaja con más de 1.000 clientes en más de 35 países y en diferentes campos de actividad como T&T, industria o renovables

En 2017 Dominion, , ha llegado a un acuerdo con el grupo británico Dixons Carphone para la adquisición de Phone House España por 55 millones de euros

Esta operación se enmarca en la estrategia de innovación y crecimiento de Dominion, que quiere "tomar ventaja" en la atención de las nuevas tendencias en los servicios para el hogar y las personas.

La compañía vasca gestionará Phone House España bajo su modelo de negocio 'Smart Innovation',

Estrategia:

Mantiene una estrategia basada en la diversificación (geográfica, comercial y de producto), el retorno de la inversión, la flexibilidad y la gestión descentralizada, muy focalizada siempre a la generación de caja y resultados.

Filiales y centros:

CIE Automotive diseña y fabrica globalmente componentes y subconjuntos en 98 centros productivos. Las plantas (8 de ellas multitecnológicas) están ubicadas en 90 localizaciones diferentes y se encuentras repartidas por 17 países en 4 continentes: Norteamérica (10 México y 5 EEUU), Sudamérica (12 Brasil), Europa (21 España, 2 Francia, 2 Portugal, 1 Reino Unido, 3 Alemania, 1 Italia, 6 República Checa, 2 Rumanía, 1 Lituania, 1 Rusia, 1 Eslovaquia), Asia (18 India y 3 China) y África (1 Marruecos).

En Dominion, operan en más de 30 países: América (EEUU, Canadá, México, Argentina, Brasil, Colombia, Honduras, Haití, Perú y Chile), Europa (España, Francia, Alemania, Italia, Polonia, Portugal, Reino Unido, Dinamarca, Eslovaquia), Asia (Arabia Saudí, Bahrein, Qatar, Emiratos Arabes Unidos, Kuwait, Oman, India, Indonesia, Filipinas, Turquía y Vietnam), Africa (Egipto y Sudáfrica) y Oceanía (Australia

Participaciones significativas en el capital

Participaciones significativas en el capital

Los consejeros y el presidente están presentes en el capital, con lo cual hay alineación de intereses con el accionista y compromiso con el mismo.

Plan Estratégico 2016-2020

Plan Estratégico 2016-2020 establece el compromiso de duplicar vía crecimiento orgánico su beneficio neto en cinco años, superando los 250 millones de euros y permitiendo a lo largo del periodo una retribución a sus accionistas de más de 300 millones de euros.

Este crecimiento orgánico se basará en un incremento acumulado de la facturación durante el periodo de entorno al 7%, asociado tanto al aumento de su presencia en mercados y clientes estratégicos como al desarrollo de componentes de alto valor añadido, para lo que CIE abrirá y/o ampliará casi 20 plantas en el mundo, principalmente en la región Nafta y Asia.

CIE Automotive integrará, a lo largo de estos cinco años, nuevas compañías que aportarán alrededor de 1.000 millones de facturación adicional (700 millones de euros en automoción y 300 millones de euros en dominion).

Después de los últimos resultados parece que se puede adelantar a 2019 el objetivo de duplicar beneficio

Ratios:

Evolución de ventas. Fuente Morningstar.

Ratios y Márgenes Fuente Morningstar.

Dividendos fuente Página Cie Automotive

 La compañía mantiene su política de remunerar a los accionistas con un tercio del resultado neto.

Sector de la Automoción en crecimiento. En 2016, la fabricación de automóviles creció el 5% en el mundo, hasta 72 millones de unidades. En 2017 se esperan crecimientos superiores a ese 5%

Conclusiones:

-Compañía bien gestionada con los consejeros con importantes participaciones en el capital de la sociedad.
-Empresa en crecimiento y comprometida con todos los grupos de interés.
-Sector en crecimiento.
-Buena rentabilidad, ratios y buen ritmo de crecimiento en los beneficios. Se combina crecimiento orgánico con inorgánico. Deuda prudente sin descontrolarse.
-Importante la pata de Dominion para compensar la ciclicidad del sector.
-Empresa generadora de CAJA.
-Empresa muy diversificada en muchos países.
-Empresa que apuesta por la I+D, capacidad de adaptación.
-Numerosos clientes.
-Beneficios y dividendos crecientes.